01. Peur extrême, avidité : ce que mesure vraiment l'indice
Le Fear & Greed Index résume en un seul chiffre, de 0 à 100, l'humeur dominante des investisseurs sur un marché donné :
0–24 : Peur extrême 🔴 · 25–44 : Peur 🟠 · 45–55 : Neutre ⚪ · 56–74 : Avidité 🔵 · 75–100 : Avidité extrême 🟣
Peur extrême (proche de 0) signifie que les investisseurs vendent massivement, parfois sans distinction entre bonnes et mauvaises entreprises — la panique domine la rationalité. C'est typiquement ce qu'on observe pendant un krach (Covid mars 2020, crise 2008).
Avidité extrême (proche de 100) signifie l'inverse : les investisseurs achètent avec confiance excessive, souvent par peur de "rater le train" plutôt que sur la base des fondamentaux. C'est le climat typique des grandes bulles ou des phases d'euphorie (rally IA 2024, par exemple).
L'idée fondatrice, popularisée par CNN puis reprise par Certanza avec sa propre méthodologie basée sur des ETF publics, est que ces deux émotions faussent systématiquement les prix par rapport à leur valeur réelle. Warren Buffett résume la stratégie qui en découle : "Soyez craintif quand les autres sont avides, et avide quand les autres sont craintifs."
02. La jauge principale et le fil d'actualité
En haut de la page Fear & Greed Index, la grande jauge en demi-cercle affiche le score du jour pour la région sélectionnée. Juste à côté :
La date précise sur quelles données le score est basé (les marchés ferment le week-end et les jours fériés — le score affiché est celui du dernier jour de bourse).
La variation vs hier indique si le sentiment se dégrade (peur qui monte) ou s'améliore (avidité qui monte) par rapport à la veille — un mouvement brutal de plusieurs points en un jour est souvent plus informatif que le niveau absolu.
La légende des 5 zones permet de resituer le score du jour sur l'échelle complète, avec les mêmes couleurs que la jauge.
03. Les 7 sous-indicateurs, un par un
Le score composite est la moyenne de 7 signaux indépendants, chacun normalisé de 0 à 100 puis affiché sous forme de jauge horizontale — peur extrême à gauche, avidité à droite. Cliquez sur le ? à côté de chaque indicateur sur la page pour voir sa méthodologie exacte et les ETF utilisés.
| Sous-indicateur | Ce qu'il mesure | Avidité (score élevé) | Peur (score bas) |
|---|---|---|---|
| Momentum | Le marché est-il au-dessus de sa moyenne mobile 125 jours ? | Tendance haussière soutenue | Tendance baissière installée |
| Volatilité | Amplitude des variations quotidiennes sur 20 jours | Marché calme | Marché agité, ventes paniques |
| Refuge sûr | Les investisseurs préfèrent-ils les actions ou les obligations ? | Appétit pour le risque | Fuite vers la sécurité |
| Obligations spéculatives | Demande pour la dette à haut rendement (junk bonds) vs qualité | Confiance dans le crédit risqué | Peur des défauts |
| Ampleur | Rotation entre segments du marché (ex : tech vs marché large) | Rotation vers les actifs risqués | Rotation défensive |
| Relatif | Performance vs un marché de référence (souvent les États-Unis) | Confiance élargie | Repli vers la qualité |
| Force de la tendance | Le mouvement récent (5 jours) accélère-t-il ou ralentit-il ? | Poussée spéculative en cours | Essoufflement ou retournement |
Les libellés exacts et les ETF utilisés changent selon la région (par exemple "Nasdaq vs S&P 500" pour les États-Unis, "France vs Allemagne" pour la Zone Euro, "vs reste du monde" pour un pays individuel) — mais les 7 dimensions mesurées restent les mêmes partout, ce qui permet de comparer les régions entre elles de façon cohérente.
04. Historique, comparaison et changement de région
Le graphique d'historique (30 jours, 90 jours, 1 an) montre l'évolution du score composite dans le temps — utile pour voir si la tendance actuelle est un mouvement isolé ou fait partie d'une trajectoire plus longue.
Le graphique long terme avec annotations superpose les grands événements de marché des 10 dernières années (Brexit, Covid, faillite SVB…) pour donner du contexte historique aux extrêmes actuels.
Le sélecteur de région (en haut à droite) permet de choisir parmi 22 régions : le Monde, la Zone Euro, le Royaume-Uni et 18 pays individuels. Le mode Comparer affiche un classement de toutes les régions disponibles, du plus avide au plus craintif — pratique pour repérer rapidement les marchés qui divergent (par exemple, un pays en peur extrême pendant que le reste du monde est en avidité signale souvent un choc local spécifique).
05. Le mode Secteur : le même indicateur, décliné par industrie
En haut de la page Fear & Greed Index, un sélecteur Marché / Secteurs permet de basculer entre les deux vues. Le mode Secteurs applique la même logique de score composite 0–100, mais calculée indépendamment pour chacun des 11 secteurs GICS (technologie, santé, finance, énergie, industrie…), à partir des ETF sectoriels SPDR (XLK, XLV, XLF…) comparés au S&P 500.
La lecture est identique à la vue Marché : jauges horizontales avec peur extrême à gauche et avidité à droite, mêmes 5 zones de couleur, mêmes seuils (0–24 peur extrême, 75–100 avidité extrême). La différence porte sur le nombre de sous-indicateurs : 5 au lieu de 7. Il n'y a pas d'indicateur "refuge sûr" (actions vs obligations) ni "obligations spéculatives" au niveau d'un secteur isolé — ces signaux n'ont de sens qu'à l'échelle d'un marché entier.
| Sous-indicateur secteur | Ce qu'il mesure |
|---|---|
| Momentum | ETF sectoriel vs sa moyenne mobile 125 jours |
| Volatilité | Volatilité réalisée 21 jours, inversée |
| Vs marché (30j) | Performance du secteur sur 30 jours comparée au S&P 500 |
| Tendance | Momentum 5 jours vs 20 jours |
| Force relative (20j) | Performance du secteur sur 20 jours comparée au S&P 500 |
Cliquez sur un secteur pour ouvrir le détail : les 5 jauges, plus le top 5 des actions Certanza les mieux notées dans ce secteur — un raccourci pratique pour passer d'un signal de sentiment sectoriel à des idées d'actions concrètes.
Le mode Secteurs est réservé aux abonnés Expert.
06. Ce que l'indice ne dit pas
Ce n'est pas une prédiction. Un score de peur extrême ne garantit pas un rebond immédiat — les marchés peuvent rester "craintifs" pendant des semaines ou des mois, voire continuer à baisser.
Ce n'est pas un signal d'achat ou de vente automatique. C'est un outil de contexte à combiner avec l'analyse fondamentale des entreprises que vous détenez ou envisagez d'acheter.
Les proxys ETF ont des limites. Certains sous-indicateurs utilisent des données mondiales partagées (comme le spread HYG/LQD pour le risque crédit) même pour des marchés spécifiques, faute d'équivalent local coté avec un historique suffisant.
Prêt à explorer ? Direction la page Fear & Greed Index pour voir le score du jour et la décomposition complète.