Taux souverains
Courbe des taux
Visualisation des taux d'intérêt souverains pour 21 pays — États-Unis, Allemagne (Bund), France (OAT), Royaume-Uni, Chine, Japon et 15 autres. L'inversion 2A–10A est un indicateur avancé de récession.
📖 Comment lire cette page ?Comprendre la courbe
Courbe normale
Les taux longs sont plus élevés que les taux courts — les investisseurs exigent une prime pour immobiliser leur capital longtemps. C'est l'état habituel.
Courbe inversée
Les taux courts dépassent les taux longs. Le marché anticipe une baisse des taux directeurs — signe que la croissance va ralentir. Signal de récession dans 12 à 24 mois.
Spreads clés
2A–10A : plus suivi par les marchés.
3M–10A : préféré de la Fed de New York pour prédire les récessions. Un spread négatif = courbe inversée.
Précédents historiques (courbe US 2A–10A)
| Période d'inversion | Événement suivant | Délai moyen |
|---|---|---|
| 1978–1980 | Choc pétrolier / Récession 1980 | 12 mois |
| 1988–1989 | Récession 1990–1991 | 18 mois |
| 1998–2000 | Éclatement bulle dot-com | 19 mois |
| 2006–2007 | Crise des subprimes | 24 mois |
| 2022–2023 | En cours — récession à surveiller | En cours |
Source : NBER, Federal Reserve. L'inversion n'est ni une garantie ni un timing précis — c'est un signal parmi d'autres.